
4月28日,影石營(yíng)收億同云臺(tái)影石創(chuàng)新(688775.SH)發(fā)布2025全年及2026年一季度業(yè)績(jī),創(chuàng)新多項(xiàng)核心指標(biāo)達(dá)歷史新高。比增布2025年?duì)I收97.41億元,新品相機(jī)同比增長(zhǎng)74.76%。影石營(yíng)收億同云臺(tái)2026年一季度營(yíng)收24.81億元,創(chuàng)新同比增長(zhǎng)83.11%,比增布三年?duì)I收規(guī)模擴(kuò)張近3倍,新品相機(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)63%。影石營(yíng)收億同云臺(tái)據(jù)悉,創(chuàng)新云臺(tái)相機(jī)、比增布無(wú)線領(lǐng)夾麥克風(fēng)、新品相機(jī)無(wú)人機(jī)三大新品預(yù)計(jì)一年內(nèi)上市,影石營(yíng)收億同云臺(tái)影石加速?gòu)挠布a(chǎn)向影像生態(tài)構(gòu)建者轉(zhuǎn)型。創(chuàng)新

作為科創(chuàng)板上市后的比增布首個(gè)完整財(cái)年,2025年是影石加速新品類布局和研發(fā)投入的重要一年。創(chuàng)始人劉靖康在股東信中表示:“公司當(dāng)前大幅增加研發(fā)投入,源于我們看到了廣泛且遠(yuǎn)未被滿足的客戶需求。如今,影石原創(chuàng)的細(xì)分品類貢獻(xiàn)了超60%的營(yíng)收,而這正源于我們七八年前的勇敢嘗試。”
據(jù)IDC最新數(shù)據(jù),影石在全景相機(jī)與拇指相機(jī)兩大核心原創(chuàng)品類保持全球領(lǐng)先地位,市場(chǎng)份額分別達(dá)到66%與57%。

穩(wěn)固基本盤的同時(shí),影石主動(dòng)加大戰(zhàn)略研發(fā)投入及市場(chǎng)開拓,同時(shí)受存儲(chǔ)元器件漲價(jià)、影像行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響,公司相關(guān)利潤(rùn)指標(biāo)下滑。創(chuàng)始人劉靖康在股東信中明確指出:“短期利潤(rùn)的主動(dòng)調(diào)整,旨在換取長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和健康發(fā)展。”

高研發(fā)驅(qū)動(dòng)高營(yíng)收增長(zhǎng),短期利潤(rùn)讓位AI等長(zhǎng)期戰(zhàn)略投入
2025年影石研發(fā)投入達(dá)15.3億元,同比增長(zhǎng)近100%,規(guī)模超此前三年總和;2026年一季度研發(fā)投入升至4.65億元,同比上漲101%。 研發(fā)投入增速超過(guò)營(yíng)收增速,體現(xiàn)影石在關(guān)鍵技術(shù)與新品類上的前置布局力度。
除原有業(yè)務(wù)投入外,影石還戰(zhàn)略投入研發(fā)兩款無(wú)人機(jī)(含影翎全景無(wú)人機(jī))、手持云臺(tái)相機(jī)、無(wú)線領(lǐng)夾麥克風(fēng)和其他三個(gè)新品類,同時(shí)定制開發(fā)三款芯片。2025全年及2026年一季度,公司戰(zhàn)略投入分別為7.62億元和2.62億元,約為同期歸母凈利潤(rùn)的80%和300%。這一投入結(jié)構(gòu)意味著影石正處于新一輪產(chǎn)品周期的“蓄力期”。

劉靖康表示,2025年是影石成立以來(lái)“能力增長(zhǎng)最快、最全面的一年”。他還首次闡明,公司長(zhǎng)期技術(shù)愿景是打造媲美專業(yè)攝影師的全自動(dòng)“攝影機(jī)器人”。過(guò)去6年,公司已在相機(jī)硬件、影像算法、無(wú)人機(jī)與云臺(tái)等機(jī)器人的“軀體能力”上完成積累,未來(lái)將重點(diǎn)投入AI算法與定制芯片研發(fā),加速補(bǔ)齊“AI大腦”。
“過(guò)去AI主要用于優(yōu)化畫質(zhì)和防抖,如今已經(jīng)可以完成構(gòu)圖、內(nèi)容生成和自動(dòng)剪輯。未來(lái)行業(yè)比拼的不再是單純的硬件,轉(zhuǎn)向‘硬件+軟件+數(shù)據(jù)’的整體能力。”劉靖康提出,公司積累的AI技術(shù)已演變成可商業(yè)化的產(chǎn)品和功能。

數(shù)據(jù)顯示,影石AI剪輯用戶導(dǎo)出率逐年提升至近50%,逐漸融入用戶使用習(xí)慣。同時(shí),公司在全景視覺與空間智能方向的技術(shù)進(jìn)展順利,相關(guān)成果已實(shí)現(xiàn)不同程度開源,并應(yīng)用于AI數(shù)據(jù)采集與視覺訓(xùn)練場(chǎng)景。影石正與多家具身智能企業(yè)合作,幫助具身智能模型開發(fā)。全景相機(jī)有望成為具身智能產(chǎn)業(yè)基建,為影石打開增長(zhǎng)的全新行業(yè)空間。
三大新品上市、AI提效成改善利潤(rùn)機(jī)會(huì)點(diǎn),公司43%應(yīng)用代碼由AI生成
劉靖康在股東信中表示,影石的差異化創(chuàng)新與巨頭的降價(jià)共同推動(dòng)了市場(chǎng)擴(kuò)容。IDC數(shù)據(jù)顯示,全球廣義運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)在2025年增長(zhǎng)72%。近日春假運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)爆發(fā),據(jù)奧維云數(shù)據(jù)顯示:中國(guó)消費(fèi)級(jí)運(yùn)動(dòng)相機(jī)線上市場(chǎng)同比增長(zhǎng)達(dá)232%。影石全景運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)跑,獨(dú)占7成。
得益于市場(chǎng)擴(kuò)容與競(jìng)爭(zhēng)加劇,影石組織能力與效率顯著升級(jí)。過(guò)去一年,影石線下渠道規(guī)模與效率大幅提升,線下專賣店從2025年初的36家快速拓展至近300家,同期單店銷售額同比提升近五成;同時(shí),單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)銷成本持續(xù)下降。2026年一季度,公司單臺(tái)主機(jī)營(yíng)銷費(fèi)用同比下降約10%。

影石全球最大旗艦店今年3月落地深圳
在組織層面,AI正成為效率提升的重要抓手。影石已在研發(fā)、市場(chǎng)、供應(yīng)鏈等多個(gè)環(huán)節(jié)引入AI能力,推動(dòng)組織由“人工驅(qū)動(dòng)”向“人機(jī)協(xié)同”轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示,2026年一季度公司約43%的應(yīng)用代碼由AI生成,研發(fā)效率持續(xù)提升。2025年全年,超過(guò)一半的線上客服需求由AI承接,節(jié)省超千萬(wàn)元。
2025年,是影石創(chuàng)下近百億營(yíng)收新高的一年,也是其加速戰(zhàn)略投入AI與新品、向大眾市場(chǎng)持續(xù)滲透的一年。云臺(tái)相機(jī)Luna、無(wú)線領(lǐng)夾麥克風(fēng)、無(wú)人機(jī)三大新品預(yù)計(jì)一年內(nèi)上市,影石有望開啟新一輪增長(zhǎng)曲線,從硬件研發(fā)生產(chǎn)向影像生態(tài)構(gòu)建者進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。